解除误会后，林寒青带司空远和宇文奇去大厅见到白惜香。正在此时，西门玉霜闯了进来，要杀白惜香。司空远和宇文奇挺身而出，拦住西门玉霜。就在此时，白惜香也用针逼出了体内的真气，强大的真气吓走了西门玉霜。而她自己也因过度劳累晕了过去。等白惜香醒来以后和他们再次商量的时候，魔帅楚留香出现。
第三章 血海漂香
遭到“魔帅”的偷袭后，司空远发现“楚留香”竟然不认识自己，因而断定面前的“楚留香”是假的。
三天前，“留香居”船上。
楚留香发现海上的浮尸，鸿福镖局总镖头方百川、方百川之子方家驹、天星帮总瓢把子“七星飞环”左又铮……同时发现这些竟然是中了天一神水之毒……此时，神水宫女强求楚留香去查明事情真相，本来就觉得事情蹊跷的盗帅就趁机答应了下来,而神水宫其实也是想借盗帅之手查明事实真相。
楚留香和苏蓉蓉决定分头行动，苏蓉蓉赴神水宫，而楚留香则赴云岭镇去追查鸿福镖局血案。两人商定在翠葱林碰头。
楚留香发现鸿福镖局的原址已经被建成了侠客村，于是来到云岭镇查找线索。在云岭镇上，发现有丐帮的人在行动，似乎有什么大的事情要发生，和镇上的人们对话，发现江湖上目前传闻“楚留香”干了很多坏事。
在镇里调查情况的时候，意外发现“妙僧无花”在镇上出现。此时回到客栈，会发现胡铁花和一个乞丐被店小二为难。上前解了两人的困窘后，从乞丐口中得知，丐帮新任帮主南宫灵在翠葱林召开大会。同时，和胡铁花的聊天中发现，原来江湖中目前出了个“魔帅”，做一些令人发指的事情，似乎是冲着楚留香而来，和楚留香在镇上的见闻不谋而合。
言谈中间，有小二给楚留香送来一封书信，原来是丐帮前任帮主夫人秋灵素差人给送来的。约楚去飘逸绝尘清静处，根据信上所说，楚留香和胡铁花决定到飞云寺去找寻线索。
在飞云寺密道碰到毒弥勒带着左廉、右廉，击败后毒弥勒逃走，同时发现左廉右廉都是被罗刹教用药控制的武林人物！在密道发现一个机关。这时回身可以发现来时的路上有两个雕像是可以移动的，将他们分别推入两个踏板，就会打开密室之门。进入后可见到任夫人。
从任夫人处得知：丐帮前任帮主任慈死于天一神水，同时得知新任帮主南宫灵是天枫十四郎遗孤。同时受托去调查任慈是否是南宫灵所杀。
从飞云寺出来，决定先到丐帮大会去调查一下南宫灵的情况，根据丐帮人物所言，大会在翠葱林举行。楚留香和胡铁花潜入观看，却发现丐帮帮众因为南宫灵新任帮主而分为两派争吵不休。
此时龙飞天出现，欲用火药将丐帮众人炸死，楚留香出手，毁掉火线，后南宫灵加入队伍，战胜斗狼魔人后龙飞天逃走。而丐帮帮众全部开始拥护南宫灵。经过此事，南宫灵也不再怀疑楚留香是“魔帅”，相信这是罗刹教的阴谋。
离开丐帮大会，发现司空远和宇文奇也来到翠葱林，因为无法通过巨石而返回云岭镇想办法。楚和胡也来到云岭镇。
回镇后刚好看到司空远刚得到南海奇石，楚留香偷回来后拜托小柔交还给司空远。此时回到客栈找胡铁花，发现了中毒的董太空，因为董太空身上的点穴的手法，怀疑是毒心人屠呼延相，因而出发去寻找司空远。
从太湖村客栈发仔处得知，“魔帅”为了阻止别人进入埋花居将太湖村所有的船家都打发了，唯一剩下的阿水嫂还被抓到了奇枫林。进入奇枫林后却发现司空远已经和南宫灵一起救回了阿水嫂，后南宫灵接到丐帮青城分舵的事情赶去处理，离开队伍，楚担心宇文奇会对司空远不利，安排胡铁花去照应，自己去找苏蓉蓉。在翠葱林见到苏蓉蓉后得知无花和秋灵素都去过神水宫，同时得到了去往埋花居的地图。胡铁花在太湖村客栈以无钱付账为借口，和司空远、宇文奇呆在了一起，等楚回到太湖村，发现他们被人引到了奇枫林。
楚留香来到奇枫林顶，发现天枫十四郎正准备对司空远等三人不利，将他惊走后，把花居地图交给了司空远。
此时改为控制林寒青，一路和罗刹教的喽罗打斗，终于护送白惜香来到埋花居外，却被毒弥勒拦住，原来血连环就在白惜香手上。在罗刹教得到血连环欲下杀手之际，罗刹教主出现，却原来是楚留香所扮。他救下两人，将他们带到留香居。在留香居上，林寒青知道白惜香只有7天的生命了。
在假扮罗刹教主惊退毒弥勒的同时，楚留香在血连环上留下了“万里香”，然后和林寒青跟踪香气来到了青城，推测血连环应该就在青城附近。在青城客栈找到胡铁花，原来胡铁花是来这里跟踪一个神秘的人物。三人一路追踪来到虎丘，巧遇南宫灵和两个覆面刺客，林寒青不明究竟，赶跑了两个覆面刺客，四人决定决定去探铁衣堡。
追踪到铁衣堡外，根据万里香的气味确定血连环就在铁衣堡内，但四人发现铁衣堡戒备森严，不宜硬闯，决定先回青城去想办法。
此时，南宫灵发现丐帮的信后离开了队伍。此事却引发了楚留香的怀疑，怀疑是有人调虎离山，青城可能发生了什么事情。回到青城后发现，有人冒用楚留香之名做了很多偷盗之事。在城内发现这些偷盗事件是在同一个时间发生的。从而发现这是一个针对楚留香的阴谋，同时根据得到的线索决定回虎丘去察看。
